{"id":586,"date":"2025-09-20T11:30:00","date_gmt":"2025-09-20T09:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tradelogik.de\/?p=586"},"modified":"2025-09-19T15:08:25","modified_gmt":"2025-09-19T13:08:25","slug":"krypto-etfs-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tradelogik.de\/en\/krypto-etfs-2025\/","title":{"rendered":"Der ETF-Effekt: Wie Bitcoin- und Ether-ETFs 2024\/25 den Kryptomarkt neu ordnen \u2014 und was jetzt kommt"},"content":{"rendered":"<h2 class=\"wp-block-heading\">Krypto-ETFs 2025: In-Kind, Geb\u00fchren, Gewinner (Analyse)<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\"><em>Stand: 19. September 2025 (Europa\/Berlin). Faktenbasiert, <a href=\"https:\/\/tradelogik.de\/en\/disclaimer\/\" data-type=\"page\" data-id=\"419\">keine Anlageberatung.<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Kurzfazit:<\/strong> Nach dem US-Start der Spot-Bitcoin-ETFs (Jan 2024) und Ether-ETFs (23.07.2024) verschob die SEC am 29.07.2025 mit <em>in-kind<\/em> Creations\/Redemptions die Marktmechanik zugunsten engerer Spreads und besserem Tracking. Am 17.\/18.09.2025 folgten <em>generische Listing-Standards<\/em> f\u00fcr Rohstoff-basierte ETPs, was k\u00fcnftige Listings (auch jenseits von BTC\/ETH) beschleunigen kann. Parallel stiegen die US-AUM vor allem bei IBIT und ETHA deutlich; in der Woche bis 15.09.2025 verzeichneten Krypto-ETP\/ETF-Produkte Zufl\u00fcsse von rund 3,3 Mrd. USD.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"is-style-wide wp-block-separator has-css-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-text-align-center has-palette-color-5-background-color has-background\">Krypto-ETFs 2025 entwickeln sich zu einem der wichtigsten Marktsegmente, da Bitcoin- und Ether-Produkte Rekord-AUM verzeichnen.<\/h3>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Inhalt<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"is-style-checklist wp-block-list\">\n<li class=\"\"><a href=\"#timeline\">Timeline: Vier Daten, die alles drehten<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#zahlen\">Gr\u00f6\u00dfen, Gewinner, Geb\u00fchren (AUM\/Fees)<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#mechanik\">Mechanik: Warum \u201ein-kind\u201c ein Wendepunkt ist<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#global\">USA vs. Hongkong vs. Europa<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#marktwirkung\">Marktwirkung: Liquidit\u00e4t, Preisbildung, Makro<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#risiken\">Risiken &amp; Fallstricke<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#ausblick\">Ausblick: Drei Szenarien<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#checkliste\">Operative Checkliste<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"#quellen\">Sources<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"is-style-wide wp-block-separator has-css-opacity\"\/>\n\n\n<p><!-- ===================== TIMELINE ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"timeline\">1) Timeline \u2013 vier Daten, die den Markt gedreht haben<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>11. Januar 2024:<\/strong> Start der US-Spot-Bitcoin-ETFs (u. a. IBIT, FBTC; GBTC-Konversion).<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>23. Juli 2024:<\/strong> US-Spot-Ether-ETFs gehen live; erster Handelstag mit Nettomittelzufl\u00fcssen ~106 Mio. USD.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>29. Juli 2025:<\/strong> SEC erlaubt <em>in-kind<\/em> Creations\/Redemptions f\u00fcr Krypto-ETPs.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>17.\/18. September 2025:<\/strong> SEC genehmigt <em>generische Listing-Standards<\/em> f\u00fcr Rohstoff-basierte Trust-Shares an NYSE\/Nasdaq\/Cboe.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><!-- ===================== ZAHLEN ===================== --><\/p>\n\n\n<p class=\"\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-text-align-left\">Gr\u00f6\u00dfen, Gewinner und Geb\u00fchren der Krypto-ETFs 2025<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-text-align-left has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"zahlen\">2) Der Markt in Zahlen: Gr\u00f6\u00dfen, Gewinner, Geb\u00fchren<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Bitcoin (USA):<\/strong> IBIT (BlackRock) ist mit ca. <strong>89,9 Mrd. USD<\/strong> AUM (18.09.2025) klar f\u00fchrend. FBTC (Fidelity) liegt bei rund <strong>23,0 Mrd. USD<\/strong> (10.09.2025). EZBC (Franklin) setzt mit <strong>0,19 %<\/strong> die Geb\u00fchrenuntergrenze; GBTC verlangt <strong>1,50 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Ethereum (USA):<\/strong> ETHA (iShares) bei ca. <strong>17,0 Mrd. USD<\/strong> (16\u201318.09.2025); FETH (Fidelity) bei ca. <strong>3,52 Mrd. USD<\/strong> (17.09.2025). Der Start 2024 fiel kleiner aus als bei BTC, die Nettofl\u00fcsse zogen 2025 an.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><thead><tr><th>Produkt (Ticker)<\/th><th>Asset<\/th><th>AUM (USD)<\/th><th>Geb\u00fchr<\/th><th>Bemerkung<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>iShares Bitcoin Trust (IBIT)<\/td><td>BTC<\/td><td>~89,9&nbsp;Mrd.<\/td><td>0,25&nbsp;%<\/td><td>H\u00f6chste AUM, enge Spreads<\/td><\/tr><tr><td>Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC)<\/td><td>BTC<\/td><td>~23,0&nbsp;Mrd.<\/td><td>0,25&nbsp;%<\/td><td>Breite Distribution<\/td><\/tr><tr><td>Franklin Bitcoin ETF (EZBC)<\/td><td>BTC<\/td><td>\u2014<\/td><td><strong>0,19&nbsp;%<\/strong><\/td><td>Geb\u00fchrenanker<\/td><\/tr><tr><td>Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)<\/td><td>BTC<\/td><td>\u2014<\/td><td><strong>1,50&nbsp;%<\/strong><\/td><td>Historisch hohe Abfl\u00fcsse 2024<\/td><\/tr><tr><td>iShares Ethereum Trust (ETHA)<\/td><td>ETH<\/td><td>~17,0&nbsp;Mrd.<\/td><td>0,25&nbsp;%<\/td><td>Schnell wachsend<\/td><\/tr><tr><td>Fidelity Ethereum Fund (FETH)<\/td><td>ETH<\/td><td>~3,52&nbsp;Mrd.<\/td><td>0,25&nbsp;%<\/td><td>Stetige Zufl\u00fcsse 2025<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><!-- ===================== MECHANIK ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"mechanik\">3) Wie die Produkte funktionieren \u2013 und warum \u201ein-kind\u201c z\u00e4hlt<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Cash-only (fr\u00fcher):<\/strong> Schaffung\/R\u00fccknahme ausschlie\u00dflich gegen Cash f\u00fchrte zu Reibungen (Handels-\/Steuer-Effekte, langsameres Arbitrage-Loop).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>In-kind (seit 29.07.2025 in den USA erlaubt):<\/strong> Autorisierte Teilnehmer liefern\/erhalten direkt BTC\/ETH; das verbessert Arbitrage-Effizienz, verengt Spreads und stabilisiert das Tracking \u2014 analog zu Rohstoff-ETPs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>F\u00fcr Anleger<\/strong> sind die Krypto-ETFs 2025 vor allem wegen der neuen <strong>in-kind-Regel<\/strong> interessant.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>\u201e<em>In-kind<\/em> macht Krypto-ETFs strukturell effizienter \u2014 wie einst bei Gold-\/Rohstoff-ETPs.\u201c<\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n\n<p><!-- ===================== GLOBAL ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"global\">4) Globaler Vergleich: USA, Hongkong, Europa<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>USA:<\/strong> Gr\u00f6\u00dfter Markt; <em>in-kind<\/em> und generische Listing-Standards beschleunigen die Pipeline. Produktspezifische Pr\u00fcfungen bleiben jedoch bestehen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Hongkong:<\/strong> Spot-BTC\/ETH-ETFs seit 30.04.2024 <em>mit in-kind<\/em>-Mechanik; regionaler Standortvorteil bei Asien-Flows.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"\"><strong>Europa\/UK:<\/strong> Breite Krypto-Exposure via physisch besicherte ETPs\/ETNs (21Shares, ETC Group, WisdomTree). UCITS-Regeln verhindern i. d. R. Single-Asset-Krypto-ETF f\u00fcr Retail; Ausnahme: Jacobi Bitcoin ETF (Guernsey, Euronext A\u2019dam), nicht UCITS-konform.<\/p>\n\n\n<p><!-- ===================== MARKTWIRKUNG ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"marktwirkung\">5) Marktwirkung: Liquidit\u00e4t, Preisbildung, Makro-Link<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Preis\/Volatilit\u00e4t:<\/strong> Effizientere Arbitrage reduziert Tracking-Fehler; Ereignistage (Makro\/SEC) bleiben volatilit\u00e4tsintensiv.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Kapitalstr\u00f6me:<\/strong> J\u00fcngst starke Nettozufl\u00fcsse (Woche bis 15.09.2025: ~3,3 Mrd. USD) \u2014 BTC dominierend, ETH wieder mit positiver Tendenz.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Handelsqualit\u00e4t:<\/strong> Gr\u00f6\u00dfere AUM &amp; <em>in-kind<\/em> dr\u00fccken Spreads; Market-Maker-Kapazit\u00e4t wird zentraler Wettbewerbsfaktor.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><!-- ===================== RISIKEN ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"risiken\">6) Risiken &amp; Strukturfragen<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Custody-Konzentration:<\/strong> Wenige gro\u00dfe Verwahrer = Klumpenrisiko.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Regulatorik:<\/strong> Standards beschleunigen Listen \u2014 <em>nicht<\/em> die Asset-Eignung per se; coin-spezifische Pr\u00fcfungen bleiben.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Geb\u00fchren\/Tracking:<\/strong> Hohe Sponsor Fees (z. B. 1,5 %) belasten Netto-Returns; Geb\u00fchrenwettbewerb h\u00e4lt an. Der Geb\u00fchrenwettbewerb bei Krypto-ETFs 2025 setzt die Emittenten unter Druck<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><!-- ===================== AUSBLICK ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"ausblick\">7) Ausblick: Drei plausible Szenarien<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Mehr Breite:<\/strong> Schnellere Zulassung weiterer Spot-Krypto-Produkte (abh\u00e4ngig von Datenqualit\u00e4t, Markt\u00fcberwachung und B\u00f6rsenregeln).<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Niedrigere Gesamtkosten:<\/strong> Druck auf Fees\/Spreads durch <em>in-kind<\/em> + Skaleneffekte.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Institutionelle Integration:<\/strong> Mehr Mandate\/Model-Portfolios, ggf. auch Options-M\u00e4rkte auf Krypto-ETFs.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><!-- ===================== CHECKLISTE ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-palette-color-5-background-color has-background\" id=\"checkliste\">8) Operative Checkliste f\u00fcr Anleger<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"is-style-checklist wp-block-list\">\n<li class=\"\"><strong>Kosten pr\u00fcfen:<\/strong> Sponsor Fee\/TER (aktuelles Band 0,19\u20130,25 % in Top-US-ETFs).<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Handelsqualit\u00e4t:<\/strong> Bid\/Ask, iNAV-N\u00e4he, Creation\/Redemption-Funktionalit\u00e4t (<em>in-kind<\/em> bevorzugt).<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>Struktur verstehen:<\/strong> ETF (USA\/HK) vs. ETP\/ETN (EU); Steuer-\/Depot-Tauglichkeit.<\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><strong>AUM &amp; Flows tracken:<\/strong> Emittentenseiten + w\u00f6chentliche Flow-Reports.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"is-style-wide wp-block-separator has-css-opacity\"\/>\n\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">FAQ \u2013 H\u00e4ufig gestellte Fragen zu Krypto-ETFs<\/h2>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group has-border-color has-contrast-border-color is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\" style=\"border-style:solid;border-width:1px;padding:16px\">\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Was sind Krypto-ETFs 2025?<\/h3>\n\n\n\n<p>Ein Krypto-ETF ist ein b\u00f6rsengehandelter Fonds, der den Preis einer Kryptow\u00e4hrung wie Bitcoin oder Ethereum abbildet. Anleger kaufen ETF-Anteile an regulierten B\u00f6rsen, ohne die Coins direkt halten zu m\u00fcssen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Was bedeutet in-kind bei Krypto-ETFs?<\/h3>\n\n\n\n<p>Bei <em>in-kind<\/em> Creations\/Redemptions liefern oder erhalten autorisierte Marktteilnehmer direkt Kryptow\u00e4hrungen (z. B. BTC, ETH), anstatt nur Bargeld einzuzahlen. Das f\u00fchrt zu engeren Spreads, geringerem Tracking-Error und effizienterer Arbitrage.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Welche Krypto-ETFs 2025 haben die niedrigsten Geb\u00fchren?<\/h3>\n\n\n\n<p>Am g\u00fcnstigsten ist der Franklin Bitcoin ETF (EZBC) mit 0,19 %. Auch BlackRock IBIT und Fidelity FBTC liegen mit ca. 0,25 % im unteren Bereich. Grayscale GBTC ist mit 1,5 % der teuerste gro\u00dfe Anbieter.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Warum gibt es in Europa kaum Krypto-ETFs?<\/h3>\n\n\n\n<p>Das liegt an den UCITS-Vorgaben: Einzeltitel-ETFs auf nur einen Coin (z. B. Bitcoin oder Ether) sind nicht zul\u00e4ssig. Stattdessen setzen Anbieter wie 21Shares, ETC Group oder WisdomTree auf physisch besicherte ETPs\/ETNs. Eine Ausnahme ist der Jacobi Bitcoin ETF an der Euronext Amsterdam \u2013 er ist jedoch nicht UCITS-konform.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Welche L\u00e4nder sind Vorreiter bei Krypto-ETFs?<\/h3>\n\n\n\n<p>Die USA sind der gr\u00f6\u00dfte Markt f\u00fcr Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs. Hongkong war im April 2024 der erste Markt in Asien mit Spot-Krypto-ETFs inklusive <em>in-kind<\/em>-Mechanik. Europa beschr\u00e4nkt sich \u00fcberwiegend auf ETPs\/ETNs.<\/p>\n\n\n<\/div>\n\n\n\n\n<p><!-- ===================== QUELLEN ===================== --><\/p>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"quellen\">Sources &amp; further links<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.sec.gov\/newsroom\/press-releases\/2025-101-sec-permits-kind-creations-redemptions-crypto-etps\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">SEC (29.07.2025): In-Kind f\u00fcr Crypto-ETPs<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.sec.gov\/newsroom\/press-releases\/2025-121-sec-approves-generic-listing-standards-commodity-based-trust-shares\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">SEC (17.09.2025): Generische Listing-Standards<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/technology\/us-sec-approves-first-spot-ether-etfs-start-trading-tuesday-2024-07-22\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Reuters (22.\/23.07.2024): Ether-ETFs Start<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/technology\/us-spot-ether-etfs-see-net-inflows-106-million-first-day-2024-07-24\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Reuters (24.07.2024): Ether-ETFs ~106 Mio. USD Zufluss am 1. Tag<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.blackrock.com\/us\/individual\/products\/333011\/ishares-bitcoin-trust-etf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">BlackRock: IBIT \u2014 Net Assets &amp; Facts<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.actionsxchangerepository.fidelity.com\/ShowDocument\/documentPDF.htm?_fax=-18%2342%23-61%23-110%23114%2378%23117%2320%23-1%2396%2339%23-62%23-21%2386%23-100%2337%2316%2335%23-68%2391%23-66%2354%23103%23-16%2369%23-30%2358%23-20%2376%23-84%23-11%23-87%230%23-50%23-20%23-92%23-98%23-116%23-28%2358%23-38%23-43%23-39%23-42%23-96%23-88%2388%23-45%23105%23-76%2367%23125%23123%23-122%23-5%2319%23-74%235%23-89%23-105%23-67%23126%2377%23-126%23-63%2334%2346%2383%23-20%2394%23-19%2363%2384%2373%23-122%23-128%23-66%2387%23122%2399%23-30%2330%2378%23117%2372%23-36%23-1%2361%23-43%23112%23-89%2342%2313%2319%2329%23-117%23-72%23-57%23-112%23-68%2357%23-5%23-126%23-111%23101%23120%2332%23118%23-33%2339%23109%2380%23106%23-121%2393%2333%23-109%230%23-118%2323%23-43%23-80%23-80%23-50%23-107%2352%2324%2387%23-109%23-99%2324%2399%2370%233%23-29%23-88%23-3%234%2371%23-26%2366%23-96%23102%23-48%23-60%23-106%2337%236%2356%2316%2349%2332%23-12%23-55%23-56%23-26%237%2375%2320%23-104%2341%2341%2339%2377%23-34%23-11%2360%2370%23\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Fidelity: FBTC \u2014 Holdings (10.09.2025)<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.ishares.com\/us\/products\/337614\/ishares-ethereum-trust-etf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">BlackRock: ETHA \u2014 Facts &amp; Net Assets<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.blackrock.com\/il\/intermediaries\/en\/products\/337614\/ishares-ethereum-trust-etf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">BlackRock: ETHA \u2014 Regional Facts (Net Assets)<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/quote\/FETH:US\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Bloomberg: FETH \u2014 Total Assets (17.09.2025)<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/etfs.grayscale.com\/gbtc\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Grayscale: GBTC \u2014 Fee 1,5 %<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.franklintempleton.com\/forms-literature\/download\/39639-FF\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Franklin EZBC \u2014 Factsheet (Fee 0,19 %)<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/markets\/currencies\/asias-first-spot-bitcoin-ether-etfs-gain-hong-kong-debut-2024-04-30\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Reuters (30.04.2024): HK-Spot-BTC\/ETH-ETFs Launch<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/coinshares.com\/insights\/research-data\/fund-flows-15-09-25\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">CoinShares (15.09.2025): Weekly Digital Asset Flows<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/www.etfstream.com\/articles\/why-bitcoin-ucits-etfs-will-not-exist\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ETF Stream (16.01.2024): Warum keine UCITS-Krypto-ETFs<\/a><\/li>\n\n\n\n<li class=\"\"><a href=\"https:\/\/jacobiam.com\/jacobi-ft-wilshire-bitcoin-etf\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Jacobi Bitcoin ETF (Euronext A\u2019dam; nicht UCITS)<\/a><\/li>\n<\/ul>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Krypto-ETFs 2025: In-Kind, Geb\u00fchren, Gewinner (Analyse) Stand: 19. September 2025 (Europa\/Berlin). Faktenbasiert, keine Anlageberatung. Kurzfazit: Nach dem US-Start der Spot-Bitcoin-ETFs (Jan 2024) und Ether-ETFs (23.07.2024) verschob die SEC am 29.07.2025 mit in-kind Creations\/Redemptions die Marktmechanik zugunsten engerer Spreads und besserem Tracking. 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